从历史情况来看,破净股数量与行情相关性较强,股市低迷时破净股数量大幅增加,市场估值下降,同时市场也进入价值区间,逐渐向市场底部靠拢。
另外,据统计,目前的破净股群体中,主板企业占了九成以上,国资、中大市值特色较为鲜明。从行业分布来看,房地产、基础化工、银行、建筑装饰、医药生物、交通运输、非银金融、商贸零售、钢铁、环保、公用事业等行业破净股相对较多。
A股市场破净股数量创年内新高
近日A股市场整体表现较弱,破净股数量再次明显增加。
统计数据显示,截至1月31日收盘,A股市场破净股(注:已剔除净资产为负的股票)数量已达558只,破净股数量和破净股占比均创出年内新高,目前破净股数量占A股市场股票总数的比例已超过10%,达10.4%。
相较之下,就在2023年年底,破净股数量不足400只,破净股占比为7%左右。这意味着,随着市场的调整,2024年以来破净股数量进一步增加。
通常来说,破净股数量与行情相关性较强,股市低迷时破净股数量大幅增加,市场估值下降,同时市场也进入价值区间,逐渐向底部靠拢,而在牛市中,消灭破净股也成为重要的标志。
目前破净股数量占A股市场股票总数的比例已比较接近历史上的一些峰值。
回顾历史数据可以发现,2005年6月6日,在连续4年的调整后,市场氛围接近冰点,彼时上证指数最低触及998.23点的低位,市场破净股数量占比高达13.4%,这是A股历史上破净股占比罕见超过13%的情形。但在此后,A股市场逐渐企稳,并迎来连续两年的罕见牛市。
2008年10月28日,上证指数在经受了超过70%的调整后,达到底部,当日市场破净股数量占比约11%。
2013年6月25日,上证指数盘中低见1849.65点,这是2010年以来上证指数触及的最低点,当日破净股数量占比约6.3%。
2018年底,A股破净股数量超过400只,占比约11.9%,此后不久,A股市场亦迎来反弹。
破净股群体最新情况如何?
记者统计发现,目前558只破净股中,主板股票达511只,占比超过九成,意味着主板股票构成了破净股主体。在主板股票之外,创业板、科创板、北证股票分别为29只、13只、5只。
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另据Wind统计口径,从企业属性来看,上述破净股公司群体中,中央国有企业、地方国有企业分别有78家和209家,合计287家,占到破净股公司总数的一半以上,带有国资色彩的上市企业是破净公司最多的群体。除了各类国有上市企业之外,民营上市企业中破净公司也较多,超过200家。公众企业、集体企业、中外合资企业、外资企业等其他企业属性的上市企业破净股公司数量相对较少。
按照市值规模来看,目前的破净股群体中,市值超过千亿元的股票达33只,占到A股市场千亿级市值股票总数的约三成,意味在“大象级”公司中,存在不少破净的公司。另外,破净股群体中,市值超过百亿元的股票达到208只。总体来看,破净股中,市值规模中等偏大的公司数量占比不低。
此外,从目前558只破净股所属行业来看,若按申万一级行业进行分类,房地产行业最多,达60只,其次为基础化工行业,为46只。银行业破净股数量有42只,居于第三的位置。建筑装饰、医药生物、交通运输、非银金融、商贸零售、钢铁、环保、公用事业等行业破净股数量也居于前列,均超过20只。
食品饮料、社会服务、通信、家用电器、农林牧渔等行业破净股数量较少,均不足5只。
当前的破净公司普遍经营稳定,营收和利润规模较大,“块头”显得较大,公司规模普遍拖累了其市场估值。上述558家破净公司中,有196家公司2023年前三季度营收规模超过百亿元,其中43家公司营收规模超过千亿元。 从总资产角度来看,上述558家破净公司中,总资产达百亿级的公司接近400家,占比高达七成,其中资产达千亿级的公司也超过百家。
不少破净公司业绩成长性并不弱。统计数据显示,在上述破净股公司中,有122家公司在2021年度、2022年度以及2023年前三季度营收连续同比实现正增长,其中19家公司期间营收同比增速连续超过10%。另外,目前破净的公司中,有77家公司在2021年度、2022年度以及2023年前三季度归属上市公司股东的净利润连续同比实现正增长。