对于加拿大菜籽而言，春节前由于加拿大菜籽出口不佳，数据显示偏弱，农户销售压力加拿大菜籽价格持续走弱，而菜籽成本价格的下跌使得压榨利润打开，使得加拿大菜籽得以支撑；节后菜油菜粕开盘上涨，国内菜籽压榨利润再次回归，各油厂纷纷对远期采买，国内菜籽未来供应持续宽松，据MySteel数据统计国内菜籽未来三个月船期到港月均6船，而春节前后寒潮来袭两湖地区春节前经历过一波寒潮，当时油菜多处于现蕾期，加之科学评估并指导各地及时落实抗冻措施并未带来较大影响，仅少数进入抽薹期的油菜受到冻害，因此未来国内无论是进口还是国产菜籽供应持续宽松充足。

春节前国内备货零星情况较为平淡，成交如预期并无太大亮点，而春节后华东成交情况优于华南油厂，华南提货情况同样相对偏低，据MySteel数据统计节后油厂提货下滑明显，虽有油厂放假暂停提货的原因，但相比23年同期提货量同比下降93.75%下滑明显，而远月成交放量，给予菜油价格一定提振。

春节前后，由于各油厂假期停机以及暂停提货的原因，库存表现相对稳定并伴随小幅累库，并且仍然处于近三年同期高位，相比23年同期同比上涨97.55%，较高的库存压力使得菜油价格缺乏上涨动力，并随着天气转暖菜粕来到传统消费旺季，油厂的开机率有望进一步提升。然而，如果菜油的需求增长不足以匹配供应量的增速，可能导致进一步累库至过高的库存并伴随胀库风险，从而施压于菜油价格。

综上所述，春节前后菜油受原油提振，表现短暂的强势，虽然节后菜籽买船告一段落，但过高的库存以及未来充足的菜籽到港难改大供应局势，未来水产对于菜粕需求存在菜油菜粕供需失衡而导致油厂胀库停机风险，因此菜油下行空间尚存，重点再次来到未来需求能否匹配过高的供应。