其一，高利率扼杀了经济增长的潜力。在其它主要发达经济的中央银行都已经暂时加息的时候，澳洲联储仍在去年11月份加息25基点，将基准利率推升至4.35%高位。然而，澳大利亚同期的通胀率仅为4.1%，显著低于基准利率。当利率高于通胀率时，资金只需要留在储蓄市场，就能够规避通货膨胀的影响。当大量资金在银行体系内沉淀时，宏观经济的增长潜力也随之消失。经济增长乏力往往导致中央银行采取宽松货币政策。但是，澳大利亚的其它经济数据仍表现稳健，比如失业率仅为4.1%，低于5%的警戒水平、负债率为22.3%，远低于美国的129%和日本的263.9%。所以，即便GDP年率数据已经给出衰退信号，预计澳洲联储也不会很快的采取降息措施。

　　其二，季节性因素导致。由于四季度存在圣诞节长假，其它国家也有自己的跨年假日，消费和交易活动有所终止。并且临近年末，大部分企业的经营计划有所收缩，所以四季度的GDP增速往往是一年中的最低值。比如2022年，四季度GDP增速为2.3%，而其他三个季度的增速分别为3.6% 、3.5% 、5.8%。需要提醒的是，上述规律仅存在于一般情况，如果某些季度出现重大冲击性事件，规律有可能被打破。

　　其三，铁矿石的价格对于澳大利亚的出口产业影响显著。去年四季度，铁矿石的价格累计上涨15.31%，最高报价998.5元/吨，已经处于相对高位。并且，澳大利亚去年四季度的出口总值处于上涨状态，对于GDP形成正面提振。据此判断，矿石出口产业表现良好，没有对去年四季度澳大利亚的GDP增速产生负面影响。

ATFX供图

　　上图为AUDUSD的周线走势图。技术角度看，AUDUSD已经突破下降通道线，当前的回调波段已经触及通道上轨，可能获得有效支撑。最新市价位于前一轮下跌波段的0.382黄金分割位置附近，意味着支撑作用较强。短期支撑位为2月16日最低点0.6442，只要市价不下破该点位，则底分形结构有效，后市走强概率较高。

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